如今，“中國(guó)制造”已不再是山寨的代名詞，國(guó)產(chǎn)產(chǎn)品也已經(jīng)可以比肩外商甚至是實(shí)現(xiàn)領(lǐng)先超越。這也就意味著，在國(guó)產(chǎn)化率極低的IC領(lǐng)域，國(guó)內(nèi)廠商還有著大量的機(jī)遇和巨大的市場(chǎng)空間。以即將迎來爆發(fā)的5G市場(chǎng)為例，爆發(fā)的海量大數(shù)據(jù)需求和無線終端的設(shè)計(jì)創(chuàng)新都將成為射頻前端增長(zhǎng)的長(zhǎng)期驅(qū)動(dòng)力。

射頻前端行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)

射頻前端芯片市場(chǎng)規(guī)模受移動(dòng)終端需求和單機(jī)射頻芯片價(jià)值增長(zhǎng)的雙重驅(qū)動(dòng)。在移動(dòng)終端穩(wěn)定出貨的背景下，射頻前端芯片行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)快速增長(zhǎng)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，從2010年至2017年全球射頻前端市場(chǎng)規(guī)模以每年約13％的速度增長(zhǎng)，2017年達(dá)130．38億美元，2020年接近190億美元，CAGR超過13％。

射頻前端各部件中，AO4404B濾波器占比約50％（SAW占35％，BAW占15％），功率放大器占比約30％，開關(guān)與低噪聲放大器合計(jì)占比約20％，目前各細(xì)分市場(chǎng)均為日美巨頭壟斷，市場(chǎng)集中度較高。

激增的需求遭遇現(xiàn)實(shí)困境，催生國(guó)產(chǎn)化浪潮

據(jù)了解，射頻是指頻率范圍在300KHz－300GHz的高頻電磁波。通常將射頻電路、射頻芯片、射頻模組、射頻元器件等產(chǎn)生射頻信號(hào)的一系列電子器件統(tǒng)稱為射頻，主要功能是將從基帶傳送過來的信號(hào)從低頻調(diào)至高頻，再送至天線。

目前，無論是如火如荼的5G通信，Wi－Fi6還是未來的星鏈計(jì)劃，無線通信領(lǐng)域頻率不斷增高，帶寬持續(xù)增加是不可改變的大趨勢(shì)，促使射頻重要性不斷提升，價(jià)值量持續(xù)增加。全球5G網(wǎng)絡(luò)新增30余個(gè)頻段，新增頻段帶來增量射頻需求，單部手機(jī)射頻價(jià)值量大幅擴(kuò)張。

據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，4G高端旗艦機(jī)型射頻價(jià)值量為28美金，5G旗艦機(jī)型價(jià)值量增加至40美金。在基站側(cè)，5G基站采用MassiveMIMO及小基站，基站數(shù)量和單個(gè)基站射頻價(jià)值量雙增。5G時(shí)代，基站和終端全面迎來射頻價(jià)值量提升。

然而，就當(dāng)前而言，需求的激增所面對(duì)的是現(xiàn)實(shí)的困境。相關(guān)業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，2020年，射頻領(lǐng)域應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注兩大矛盾點(diǎn)：

1、5G 基站建設(shè)、5G手機(jī)、5G CPE設(shè)備等放量帶來的需求大幅提升與目前有限產(chǎn)能的矛盾；2、中高端國(guó)產(chǎn)化迫切需求與現(xiàn)有國(guó)產(chǎn)廠家亟待提升的矛盾。

目前，博通、Skyworks、Qorvo、村田、高通等五大射頻巨頭基本壟斷中高端射頻市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)廠商份額受到擠壓。但在疫情的全球影響下，巨頭產(chǎn)量下降，反觀國(guó)內(nèi)，5G新基建提速。同時(shí)，華為、Oppo、Vivo、小米等國(guó)內(nèi)一線手機(jī)品牌導(dǎo)入國(guó)產(chǎn)射頻方案的趨勢(shì)不變，有望孕育出一批快速發(fā)展的優(yōu)質(zhì)射頻公司。

期待突破，設(shè)備商主導(dǎo)市場(chǎng)

基站射頻5G時(shí)代預(yù)計(jì)投資規(guī)模在1600億－2000億元之間，是5G設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈中投資規(guī)模較大的環(huán)節(jié)，2020年－2024年都將出現(xiàn)持續(xù)的巨額投資�；�站射頻由于具有較高的技術(shù)含量和行業(yè)壁壘，國(guó)際市場(chǎng)主要由美國(guó)、日本企業(yè)壟斷，國(guó)內(nèi)企業(yè)在核心元器件濾波器上還存在自主生產(chǎn)短板，但制造生產(chǎn)能力領(lǐng)先。

此外，5G在高頻段的大量應(yīng)用也將產(chǎn)生對(duì)高頻射頻器件的需求，但我國(guó)高頻射頻器件設(shè)計(jì)能力嚴(yán)重落后、制造工藝差距巨大，高頻器件產(chǎn)業(yè)鏈基本均為國(guó)外廠家。

基站射頻下游客戶均為主設(shè)備商，且基站射頻需要根據(jù)基站進(jìn)行高度定制化設(shè)計(jì)、生產(chǎn)，因此基站射頻企業(yè)與主設(shè)備商高度綁定，可關(guān)注主設(shè)備商相關(guān)供應(yīng)鏈企業(yè)。

從“中國(guó)制造”到“中國(guó)創(chuàng)造”：國(guó)產(chǎn)射頻前端的追趕與替代從國(guó)外射頻廠家發(fā)展趨勢(shì)來看，近年來兼并重組案例較多，行業(yè)呈現(xiàn)集中化趨勢(shì)，未來有可能成為寡頭壟斷市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)企業(yè)兼并收購(gòu)機(jī)會(huì)也在逐漸增多。此外，行業(yè)受中美貿(mào)易摩擦影響，國(guó)內(nèi)龍頭廠商積極尋找和扶持供應(yīng)鏈國(guó)產(chǎn)替代企業(yè)，在射頻生產(chǎn)的某些細(xì)分環(huán)節(jié)存在國(guó)產(chǎn)替代的投資機(jī)會(huì)。